Lektion 8: Riskhantering 8.2 Riskhanteringstekniker Nivåer av Drawdown ndash Diskussion om Risk för Belöning Det här är något som en ny näringsidkare kanske inte vill höra men en viktig psykologisk del av Forex Trading är att förstå att såvida inte en näringsidkare har tillräckligt stort konto För att väcka ogynnsamma marknadsförflyttningar bör kapitalet i onersquos-konto betraktas som riskkapital. Forex är inte detsamma som andra investeringar eftersom handlare, beroende på onersquos hävstångsalternativ, kan och borde vara redo att förlora hela kapitalen på hans eller hennes konto. Naturligtvis är en handelsplan i själva verket avsedd för att göra det motsatta, för att inte förlora pengar. När man börjar en handelsplan är ett annat steg för en näringsidkare att bestämma den psykologiska nivån på uträkningen på det konto som man är villig att tolerera. En aggressiv näringsidkare kan vara villig att ta större risk för att potentiellt få en större belöning. Till exempel kan han eller hon vara redo att möta en utbetalningsnivå på 50 av kapitalet i ett konto för att försöka uppnå vissa resultat. En konservativ näringsidkare å andra sidan kan bara vara villig att få en mindre belöning men riskerar till exempel endast 10 av kontot. Dessa siffror är inte avsedda att tas bokstavligen, de används bara här för att lyfta fram att vissa handlare kan ha större risk för risker medan andra är mer konservativa. Varför diskuteras ämnet av potentiell drawdown Det bör förstås att om onersquos trading genererar förluster istället för att returnera och kontot närmar sig en traderrsquos maximala drawdownnivå betyder det att något är fel med handelsmetoden eller verktygen. Det kan vara dags att sluta handla och omvärdera analysen som näringsidkaren använder. Det är helt normalt att förlora på en viss handel, men det är en allvarlig varning när det finns konsekutiva förluster och förlusterna bidrar till en stor del av ett traderrsquos-konto. Små förluster är en del av handelsplanen, eftersom vissa positioner kommer att sluta som förlorare och andra blir vinnare Det som är viktigt är att ha ett medelvärde mellan de två som är positiva. Det innebär att vinnarna är större än förlorarna och ett konto bygger på eget kapital. Per handelsexponering En traderrsquos maximal operationell nedskrivning är kopplad till pengestyrd teknik: per exponering för handel. Vid handel exponering är en teknik där det finns en viss mängd kapital som en näringsidkare är villig att fördela per handel. Det innebär att det finns en viss risk per handel som näringsidkaren är villig att anta. Många nya handlare tror att om de ser en potentiell handel kan de riskera en stor del av sitt kapital för att få en stor avkastning. Ett av recepten till katastrof eller misslyckande i handel är när en nybörjare försöker bli rik snabbt för att göra en förmögenhet med en eller två affärer. Man bör sträva efter att handla med konsistens och i genomsnitt vinna mer än du förlorar. Letrsquos säger att en näringsidkare har ett konto på 10 000 dollar och vill fördela 5 av sitt konto per handel. Detta innebär att näringsidkaren är villig att riskera att förlora 500 på någon handel. Om en position går emot honom med 5 av hans konto då ska han stänga den enligt sin exponeringsexponering. När en näringsidkare har en specifik per handelsexponeringsbelopp tvingar det honom eller henne att använda disciplin, vilket begränsar effekten av känslor på handelsbeslut. Återigen är siffrorna som används här strikt att bygga ett exempel och bör inte användas bokstavligt. Om man är osäker på vilket belopp som ska fördelas per handel, bör de söka råd och vägledning av en finansiell rådgivare. Ett exempel på beräkning av risk med exponering per handel Jag är ett annat exempel, det är 12 oktober och jag är en trendföljare. Jag vill gå in på valutastyrka när jag ser en ny uptrend forming som pris närmar sig en ny hög på 1,2575. Låt oss anta att från att titta på stödnivåer i förväg gjorde jag slutsatsen att jag stoppade någonstans runt 1,2480, vilket är en skillnad på omkring 100 pips. Om jag har ett 20 000 konto och min exponering per handel är 5, kan jag riskera 1000 på en viss handel. Om jag föredrar att öppna 1 Lot positioner, 100 pip skillnaden från där jag vill öppna min handel till stoppet passar med min 5 krav. Därför betraktas beloppet från 1,2575 till 1,2480 nu min risk efter öppnandet av positionen. Så länge som priset stannar inom 100 pip riskzonen kommer det att betraktas som buller. Om paret flyttas till 1.2480, var min ursprungliga analys fel och stoppförlusten som jag placerat tidigare borde stänga min position. Hur man gör storlek på de olika positionerna i exponering per handel och kommer att diskuteras på nästa sida, tillsammans med vad som händer bredvid den nya upptrenden. FX MANAGERS Hur länge har du handlat utländsk valuta? Berätta för dig om din karriärutveckling. Jag har handlat utländsk valuta sedan slutet av 1995 när jag först började med Swiss Bank Corporation i Genève, då en stor aktör på franska franc och italienska liramarknaderna. Därefter flyttade jag till SBC London och till UBS Singapore när de två bankerna hade fusionerats 1999, marknadstillverkning, teknisk analys och proprietär handel. År 2000 avgick jag privat handel med mina två affärspartner och etablerade Rhicon Currency Management och tog på sig utomstående investerare i slutet av 2001. Vad tycker du särskilt om ditt jobb Marknaderna ständigt utvecklas och därmed står en ständig utmaning att förbli före kurvan när det gäller idégenerering, tolkning av trender och andra marknadsaktörer. Man kan aldrig bli självklart, och behovet av att upprätthålla en handelskant är det som gör det så intressant. På vilket sätt handel valutor skiljer sig från handel andra finansiella instrument Den 24 timmar och den globala naturen på valutamarknaden gör det unikt, och det betyder som en näringsidkare du måste behålla ditt fokus under hela arbetsveckan. Du måste vara agnostisk till marknadsriktning, lika bekväm handel från korta förstärkars långa sidor, till skillnad från på aktiemarknaderna till exempel. När var Rhicon född? Vilka idéer kom till skapelsen Rhicon grundades 2000 i Singapore och vi lanserade vår första fond i december 2001. Det var en naturlig utveckling från den privata handel som de tre partnerna hade gjort, vilket lärde oss det ovärderliga lärdomar av disciplin och riskhantering, nyckeln till framgångsrik penninghantering. Hur är det idag, har det strukturerade Rhicon idag 14 anställda, lika fördelade på våra två huvudkontor i London och Singapore och en partnerhandel från Genève. På grund av karaktären på de marknader vi handlade med, ansåg vi att det var viktigt att ha en bättre intern täckning på marknaderna globalt, både när det gällde att övervaka förstärkningen och funktionerna i back office amp. Det var beslutet att ha kontor i såväl Europa som i Singapore. Vilka är nyckelpositioner i ditt företag Utöver de tre portföljförvaltarna hålls det viktigaste stället av vår chef för Risk Management amp Compliance som är baserad i London och har varit med företaget i nästan sju år. Vilken myndighet reglerar Rhicon Håller du och uppdaterar procedurhandböcker Har du en policy för överensstämmelse och riskhantering Hur tidskrävande och viktigt är denna Rhicon reglerad av FSA i Storbritannien, liksom av Singapores monetära myndighet och den nationella Futures Association (USA) i Singapore. Rhicon har dedikerad personal på båda ställena som upprätthåller våra internt överensstämmelseförfaranden för riskhanteringspolicyer. Dessutom har vi anställt externa regulatoriska konsulter för att hålla oss uppdaterade med den externa utvecklingen samt tillhandahålla en lsquohealth checkrsquo på våra egna förfaranden. Även om detta kan vara tidskrävande anser vi att det är en mycket viktig del av vår verksamhet, och vi har varit angelägna om att ägna resurser för att vi alltid ska kunna följa. Detta minimerar inte bara risken för fel utan ger våra investerare såväl som oss en trygghet. Som valuta programchef, hur skulle du beskriva din investeringsstrategi Vår investeringsstrategi definieras bäst som kortvarig diskretionär handel med stor vikt vid teknisk analys. Vi har varit ganska lyckliga att de tre portföljförvaltarna naturligtvis har utvecklats till tre olika tidsramar med kompletterande stilar. Dessa inkluderar handel inom dag med en mer kontrarisk bias, korttidshandel med en bias mot breakoutmomentum och ett mer medellångsiktigt perspektiv som omfattar både teknisk analys och tematiska studier. Detta skulle göra det möjligt för oss att generera vinster i ett brett spektrum av marknadsmiljöer. Hur och när utvecklade du din nuvarande FX-ledningsstrategi Partnerna i Rhicon har handlat eget kapital i över 10 år och vi fortsätter att vara starkt investerade i strategin. Detta har format vårt förhållningssätt till handel och viktigast av allt för riskhantering som är hörnstenen i vår strategi. Risk, ett spännande men farligt ord. Hur hanterar du det Alla som tror att risken är ett spännande ord bör inte handla utländsk valuta. Nyckeln till framgångsrik handel är enligt vår uppfattning beroende av den felfria disciplinen och fokuserar på den absoluta riskanvändningen hela tiden på den övergripande portföljen, på de tre cheferna och de underliggande positionerna. Som sådan har vi en maximal månadsförlust på strategin om 4, delad över de tre böckerna (1 för den dagliga boken, 1,5 för de andra två) och också ett maximalt antal risker som kan utnyttjas på en enda handel inom varje bok. Denna betoning på den absoluta risken innebär att vi är medvetna om vad vårt värsta scenario kan vara hela tiden. Whatrsquos den viktigaste lektionen yoursquove lärde sig från handel Det gamla ordspråket planerar din handel och handlar din plan är en som vi har lärt oss av erfarenhet för många år sedan. Utan en strikt plan, bestående av inträdespunkter, sluta förlustnivåer och mål bör en handel inte genomföras. Detta gäller oavsett investeringsstil eller tidsram och en som vi alla följer. Användar du en blandning av strategityper för diversifiering eller en och enbart Medan vi alla bygger på teknisk analys som grund för vår handel, dra nytta av en naturlig diversifiering över tidsramar och handelsstilar. Inom ett robust ramverk för riskhantering innebär det att vi ska kunna dra nytta av en rad olika marknadsmöjligheter och miljöer. Hur tror du har din prestation varit över tiden Vilka marknadsförutsättningar förväntas få en positiv och negativ inverkan på det Vi strävar ständigt på att utföra bättre, begränsa våra neddragningar och utnyttja nya möjligheter och därmed dra nytta av 20-20 efterhand är inte särskilt användbart vid bedömning av tidigare prestationer. Vi tenderar vanligtvis att dra nytta av en förändring av volatiliteten, ofta när detta markerar en marknadskorrigering eller omkastning. Låg volatilitetsmiljöer som bevittnade 2006 eller häftiga intradagmarknader som de vi har upplevt i år kan vara utmanande för oss. Kan du ge några senaste exempel på var du har gjort ett unikt vinnande beslut En nyvinnande handel utnyttjade den kortsiktiga korrigeringen högre i USD mot CAD i slutet av oktober. Vi hade varit medvetna om marknadsuppbyggnaden långa CAD-positioner som vi bröt igenom september nedgångar på 1.0590, och med varor som höjde sig till nya höjder. I takt med att aktier och riskkapital pausades i mitten av oktober gjorde marknaden en perfekt omprövning av denna uppdelningsnivå, som utgör en pivotpunkt. Detta är en böjningspunkt där marknaden svänger från bullishbearish. Detta gav oss en ingångspunkt (dvs. Lång USDCAD) för att dra nytta av korrigeringen i risktillgångar, eftersom USDCAD handlades genom den nivån och vidare mot 1,0870-regionen. Vi nådde vårt vinstmål inom en vecka, innan rörelsen så småningom gick ut. Använder du färre mogna valutor Eller anser du att den relativa bristen på likviditet och bredare utbredningar är ett hinder för effektivitet Vi handlar på tillväxtmarknader i likvida områden som PLN, HUF, CZK och i mindre utsträckning ZAR, MXN och SGD. Den högre volatiliteten på dessa marknader kompenserar i allmänhet för den lägre likviditeten, men det är inte alltid fallet och noggrann övervakning krävs för att säkerställa att riskbelöningen är närvarande före genomförandet av en handel. Skulle du rekommendera privata handlare att handla några av de mindre mogna valutapar Samma problem att se till att din riskbelöning är skev till din fördel, samt att veta var din slutförlust är lika relevant för enskilda handlare som hedgefonder. När du utvecklar strategier, hur mycket tid spenderar du på att bygga in - och utgående signaler och skapa regler för hantering av pengar? Man kan ägna mycket tid på att utveckla regler för penninghantering, men den verkliga nyckeln är att följa dem hela tiden och avvika aldrig från dem . Hur mycket tid fördelar du för vidare forskning och utveckling av befintliga eller nya handelsstrategier Vi granskar ständigt vår egen diskretionära handel (varje vecka) för att vi ska anpassa oss till den nuvarande marknadsmiljön samtidigt som vi respekterar vår egen stil och riktlinjer. Tror du på någonsin giltiga regler Har du någonsin hittat strategier som återkommer i fas efter en lång tid i negativa regler för pengestyrning är någonsin giltiga. Strategier kan dock behöva anpassas efter marknadsmiljöer för att anpassa sig till nya deltagare, räntebakgrund osv. Faktum är att vissa strategier som bärbaserade tenderar att vara cykliska. Håller du med om att ett sätt att reagera på den ständigt föränderliga marknaden är att justera parametrar. Används redan ändrade parametrar baserat på volatilitetsåtgärder eller - filter. En framgångsrik handelsstrategi bör naturligtvis anpassas till volatiliteten och i detta avseende tillåter vår användning av teknisk analys oss att göra detta smidigt, eftersom högre volatilitet fångas i större timmar och dagliga intervall. Även om dina handelsparametrar anpassar sig till dessa, bör din riskbelöning dock förbli konstant för att säkerställa konsekvens i risken. Vad ska en oerfaren näringsidkare titta på när man väljer tidsramen för handel med han eller hon bör fokusera på den tidsram som de känner sig mest bekväma i. Detta borde vara en återspegling av deras personlighet, till exempel en näringsidkare som kämpar för att sova med positioner över natten borde noga fokusera sina insatser på handel inom dagarna. Vilken är din genomsnittliga och maximala hävstångseffekt som används? Den genomsnittliga hävstångseffekten som används är cirka 0,5 gånger AUM, med maximalt 3 gånger. Hur många exekutiva mäklare använder du Hur delar du upp verkställigheten mellan elektroniska och ldquodear gamla voicerdquo Vi använder över ett dussin exekutiv mäklare som inkluderar alla större banker, och dela upp vårt utförande mellan elektroniska plattformar och marknadsordningar cirka 13 mot 23 respektive. Vilka historiska data använder du för att utveckla dina strategier Hur viktigt det är När vi bygger på teknisk analys är dataens noggrannhet väldigt viktig och därför har vi investerat i ett av de främsta kartläggningspaketen av den anledningen. Hur påverkar likviditeten effektiviteten i dina strategier Har du redan undersökt till vilken AUM-gräns strategierna skulle låta dig växa till Eftersom vår övergripande hävstång är låg, har likviditetseffekterna på vår strategi inte varit aktuella hittills, men vi skulle se att stänga strategin när vi närmade oss 800 miljoner dollar för att säkerställa att vår utveckling inte påverkades av tillgångstillväxten. Vad är den största styrkan i ditt lag Rhiconrsquos största styrka ligger i det faktum att vi är ett lag och har handlat ihop i 10 år. Det innebär att vi förstår eachrsquos styrkor och potentiella svagheter och har kunnat hjälpa varandra att utvecklas som bättre handlare. Kan du ge oss din känsla om de mest populära, EurUsd, under de närmaste 612 månaderna. Det visar sig vid skrivningstillfället att medan asiatisk centralbank diversifiering fortsätter, bör EURUSD fortsätta i sin uptrend. Detta kan dock leda till ytterligare käveboning av europeiska tjänstemän och kan till och med potentiellt leda till ingrepp om takten i uppskattningen accelererar. Whatrsquos det bästa råder att ge till en enskild näringsidkare och till en semi-professionell näringsidkare som vill komma in i FX-fondförvaltningsindustrin. Den allt krävande karaktären av denna verksamhet och disciplin krävs är två av anledningarna till att många handlare misslyckas med att lyckas. Jag donrsquot tror personligen att handel är något som kan genomföras på deltid och i så fall måste ett totalt åtagande göras när det gäller tid och resurser. Riskhanteringstekniker Riskfriskrivning: DailyForex ansvarar inte för förluster eller skada som härrör från tillit till informationen på denna webbplats, inklusive marknadsnyheter, analyser, handelssignaler och Forex broker recensioner. Uppgifterna på denna webbplats är inte nödvändigtvis i realtid eller korrekt, och analyser är författarens åsikter och representerar inte rekommendationerna från DailyForex eller dess anställda. Valutahandel på marginal innebär hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Som en hävstångsprodukt kan förluster överstiga inledande insättningar och kapital är i fara. Innan du bestämmer dig för att handla Forex eller något annat finansiellt instrument bör du noggrant överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risk aptit. Vi arbetar hårt för att erbjuda dig värdefull information om alla de mäklare som vi granskar. För att förse dig med den här kostnadsfria tjänsten mottar vi reklamavgifter från mäklare, inklusive några av de som listas i våra rankningar och på den här sidan. Samtidigt som vi gör vårt yttersta för att säkerställa att alla våra data är aktuella, uppmuntrar vi dig att verifiera vår information direkt till mäklaren. Riskfriskrivning: DailyForex ansvarar inte för förluster eller skador som uppstår till följd av beroende av informationen på denna webbplats, inklusive marknadsnyheter, analyser, handelssignaler och Forex broker recensioner. Uppgifterna på denna webbplats är inte nödvändigtvis i realtid eller korrekt, och analyser är författarens åsikter och representerar inte rekommendationerna från DailyForex eller dess anställda. Valutahandel på marginal innebär hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Som en hävstångsprodukt kan förluster överstiga inledande insättningar och kapital är i fara. Innan du bestämmer dig för att handla Forex eller något annat finansiellt instrument bör du noggrant överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risk aptit. Vi arbetar hårt för att erbjuda dig värdefull information om alla de mäklare som vi granskar. För att förse dig med den här kostnadsfria tjänsten mottar vi reklamavgifter från mäklare, inklusive några av de som listas i våra rankningar och på den här sidan. Samtidigt som vi gör vårt yttersta för att säkerställa att alla våra data är aktuella, uppmuntrar vi dig att verifiera vår information direkt till mäklaren.
No comments:
Post a Comment